H2O Multibonds est un portefeuille de fonds possédant une large diversification sur les marchés internationaux d’obligations et de devises. Les gérants mettent un point d’ordre à tirer parti d’un maximum d’opportunités sur l’univers d’investissement des obligations et des devises sans exploitation franche aux taux d’intérêt. En effet, il s’agit d’un fond d’arbitrage sans aucune action dans le portefeuille. Il faut considérer ce portefeuille sur du long terme puisque les fonds restent caractérisés de dynamiques et les variations peuvent parfois être importantes sur une année. Il est donc recommandé d’investir pour une durée minimum de 3 mois à 3 ans.
Malgré les positions très risquées des gérants compte tenu du contexte actuel, H20 Multibonds effectue une très belle performance depuis le début d’année en affichant une progression de 11,24% contrairement à l’indice qui peine à dépasser les 2%. Les gestionnaires nous montrent ici que, malgré un environnement obligataire plus difficile ces derniers mois (d’où la sous-performance du dernier mois), les solutions adoptées par H20 Multibonds sont capables de performer sans pour autant, avoir obligatoirement recours aux actions. Bien que l’on observe un pic baissier lors du dernier mois qui creuse un écart de 9% avec l’indice, cette volatilité s’efface rapidement avec la durée et l’on constate qu’en respectant la durée d’investissement conseillée, H2O Multibonds reste très efficace au niveau du rapport risque/performance.
TABLEAU DES PERFORMANCES D’H2O MULTIBONDS :
ATTRIBUTION DE PERFORMANCE :
Finalement, la stratégie d’H20 d’adopter une vision à long terme et non pas sur des évènements à court terme tel que le Brexit ou le mandat de Trump leur permet de créer de la valeur sur du long terme et de voir leur portefeuille progresser de façon importante. Malgré les spéculations du marché concernant les pressions déflationnistes, H20 Multibonds a démontré sa capacité à délivrer une stratégie de long terme en déployant des positions vendeuses sur les taux d’intérêts à cœur. Ainsi, depuis le début des interrogations sur l’inflation et la croissance en 2015, la réserve fédérale a finalement relevé son taux directeur de 200 bp et H20 Multibonds a performé de 55% contre -1,3% pour son indice de référence.
En conclusion, H20 Multibonds est un fond dans lequel il est pertinent d’investir, sur une période de moyen à long terme puisqu’il délivre une performance intéressante malgré les risques pris, assumés et contrôlés des gérants. Ce fond est particulièrement adapté pour dynamiser votre portefeuille tout en maitrisant son risque et sa diversification.
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